الخزينة العامة تجمع 6 مليارات درهم عبر سندات بفائدة 2.77%
اقتصاد المغرب
نجحت الخزينة العامة للمملكة في جمع 6 مليارات درهم من خلال إصدار سندات حكومية لأجل خمس سنوات خلال الأسبوع الجاري. شهدت هذه العملية التمويلية إقبالاً من المستثمرين، حيث بلغ إجمالي العروض المقدمة 7.32 مليار درهم، ما يعكس استمرار الطلب على الأوراق المالية الحكومية المغربية.
سجلت الفائدة المقبولة على السندات 2.771%، مع متوسط سعر موزون بلغ 98.71%. يمثل هذا المعدل ارتفاعًا بمقدار 16.5 نقطة أساس مقارنة بالإصدار السابق لنفس الأجل، ما يشير إلى تطور ديناميكيات السوق وتأثيرها على تكلفة التمويل الحكومي.
نتائج الإصدارات الأخرى
طرحت الخزينة العامة خلال الجلسة ذاتها سندات أخرى بآجال مختلفة، شملت سندات 26 أسبوعًا بقيمة 250 مليون درهم، وسندات 52 أسبوعًا بمبلغ 380 مليون درهم، إضافة إلى سندات 15 عامًا عُرضت بقيمة 350 مليون درهم. لم تحظَ هذه الإصدارات بقبول أي عروض من المستثمرين.
من المقرر إجراء تسوية هذه العملية في 19 يناير 2026. تندرج هذه الخطوة ضمن برنامج الخزينة لتلبية احتياجاتها التمويلية المتوقعة بين 15 و15.5 مليار درهم خلال الفترة المقبلة، في إطار استمرار الحكومة في تأمين السيولة اللازمة لدعم الإنفاق العمومي والاستثمارات.
يعكس ارتفاع معدل الفائدة التغيرات في ظروف السوق المالية، والتي قد تؤثر على تكلفة الاقتراض الحكومي في الفترات المقبلة. يواصل المستثمرون إظهار اهتمامهم بالأدوات المالية الحكومية متوسطة الأجل، فيما تبقى الآجال القصيرة والطويلة أقل جاذبية في الوقت الراهن.
