مركز BKGR يوصي بشراء سهم اتصالات المغرب بسعر مستهدف 133 درهماً وإمكانية ارتفاع 29%
اقتصاد المغرب
رفع مركز الأبحاث BMCE Capital Global Research (BKGR) توصيته بشأن سهم اتصالات المغرب إلى مستوى “شراء”، محدداً سعراً مستهدفاً عند 133 درهماً، مقابل سعر 103 دراهم المسجل في 24 فبراير 2026، وهو ما يُمثّل إمكانية ارتفاع تناهز 29%.
نتائج 2025 منسجمة مع الأهداف
خلصت مذكرة الأبحاث إلى أن سنة 2025 أُسدل عليها الستار بمؤشرات تتوافق مع الأهداف المعلنة. إذ بلغ رقم المعاملات الموحد 36.7 مليار درهم بنمو 1.4% بأسعار صرف ثابتة، فيما استقر فائض الاستغلال عند 18.5 مليار درهم. وارتفع صافي النتيجة حصة المجموعة إلى نحو 7 مليارات درهم، مدعوماً بإيرادات استثنائية مرتبطة بتسوية نزاع سابق.
وعلى صعيد الأداء الجغرافي، سجّل النشاط بالمغرب تراجعاً، في حين أبدت فروع Moov Africa نمواً بأسعار الصرف الثابتة.
5G وشراكة مع Inwi
على المستوى التكنولوجي، أطلقت اتصالات المغرب خدمات الجيل الخامس (5G) في نونبر 2025 بثماني مدن، عقب حصولها على 120 ميغاهرتز من الطيف الترددي مقابل 900 مليون درهم. كما أبرزت المذكرة إحداث شركتين مشتركتين مع Inwi لتقاسم البنى التحتية، باستثمار أولي يبلغ 4.4 مليار درهم على ثلاث سنوات، يشمل توسيع شبكة الألياف البصرية وبناء أبراج جديدة في أفق 2028.
